Einschätzung: EZB-QE quasi beschlossene Sache

FXCM: Der DAX hat einen nächsten Meilenstein erreicht, markierte am Montag ein neues Allzeithoch bei 10.293 Punkten. Doch wie nachhaltig ist dieser Meilenstein? Es bleibt in meinen Augen ein ganz fader Beigeschmack und ich sehe für Donnerstag ein böses Erwachen.

Denn: jeder am Markt, wirklich jeder, erwartet am Donnerstag seitens der EZB ein breitangelegtes Anleiheaufkaufprogramm (QE). Es geht hier nur noch um die Details. Deutlichen Zulauf haben diese Spekulatioen am Donnerstag durch die SNB erhalten, die den Mindestkurs im EUR/CHF aufgehoben hat und damit den Weg für ein neues Allzeithoch ebnete. Als Grund kann genannt werden, dass die SNB der Feuerkraft der EZB aus dem Weg tritt. Und wenn die SNB schon ein EZB-QE erwartet, ist die Sache eigentlich klar, oder? Da wunderte dann am Montagmorgen niemand mehr, als Frankreichs Premier Hollande äußerte, dass die EZB diese Woche ein Anleiheaufkaufprogramm verkünden würde, welches die europäische Wirtschaft ankurbeln dürfte.

Ausgehend hiervon gehe ich weiter davon aus, dass das Überraschungsmoment der EZB für Donnerstag sehr klein ist. Ich gehe davon aus, dass wenn am Donnerstag ein QE seitens der EZB verkündet wird, Gewinne in diese Ankündigung mitgenommen werden dürften und der DAX einen empfindlichen Rückschlag deutlich unter die 10.000er Marke erleiden sollte. Auf der Oberseite sehe ich das Potential bis maximal 10.400 Punkte, darüber sollten wir, wenn überhaupt nur kurzzeitig gehen.

Einschätzung von Jens Klatt